Investovanie do ETF: základ, ktorý potrebujete vedieť

06.10.2024

ETF (Exchange Traded Funds) predstavujú moderný a efektívny spôsob investovania, ktorý umožňuje investorom získať expozíciu voči rôznym trhom, sektorom či aktívam prostredníctvom jedného finančného nástroja. V súčasnosti patria medzi najpopulárnejšie spôsoby investovania. A to nielen pre začiatočníkov, ale aj pre skúsených investorov. ETF ponúkajú investorom jedinečnú kombináciu diverzifikácie, likvidity a nákladovej efektívnosti. V tomto blogu sa zameriame na základný prehľad o investovaní do ETF, a predstavíme si hlavné výhody a nevýhody tohto nástroja.

Čo sú to ETF fondy?

ETF fondy sú investičné nástroje, ktoré kombinujú výhody tradičných podielových fondov a akcií. Umožňujú investorom nakupovať celý kôš aktív (ako sú napríklad akcie, dlhopisy alebo komodity) prostredníctvom jedného obchodovateľného cenného papiera. Na rozdiel od tradičných podielových fondov sa ETF obchodujú na burze rovnako ako akcie. To okrem iného znamená, že ich cena sa počas obchodného dňa mení v závislosti od ponuky a dopytu. Investor tak môže počas obchodného dňa nakupovať alebo predávať podiely za trhovú cenu.

Ako ETF fondy fungujú?

ETF sledujú určitý index, sektor alebo špecifický typ aktív. Napríklad, ak ETF fond sleduje index S&P 500, vlastní akcie všetkých (alebo väčšiny) spoločností zahrnutých v tomto indexe (Apple, Microsoft, Amazon a ďalšie). Nákupom ETF investori získavajú expozíciu voči všetkým týmto firmám. Ak ceny akcií v indexe rastú, zvyšuje sa aj hodnota ETF. Naopak, ak trh klesá, ETF zaznamenáva pokles, pretože kopíruje výkonnosť celého indexu. ETF fondy však nemusia vždy sledovať iba index. Existujú aj iné druhy ETF, ktoré sa zameriavajú na komodity, dlhopisy či konkrétne odvetvia alebo témy, ako sú obnoviteľné zdroje energie, umelá inteligencia či kryptomeny. Tieto fondy neinvestujú podľa indexu, ale do aktív, ktoré zodpovedajú danej "téme". Hoci sú indexové ETF najznámejšie, rôznorodosť ETF umožňuje investorom vybrať si medzi pasívnymi a aktívnymi stratégiami, zameranými na rôzne druhy aktív a sektory.

Rozdiel medzi pasívnymi a aktívnymi ETF

Okrem pasívnych ETF existujú aj aktívne riadené ETF, kde manažér aktívne vyberá aktíva s cieľom dosiahnuť lepšie výnosy ako trh alebo sledovaný index. Pasívne ETF fondy sa vyznačujú tým, že sledujú konkrétny index bez aktívneho riadenia, čo im umožňuje mať nízke náklady a poskytovať investorom širokú diverzifikáciu. Naproti tomu aktívne ETF sa snažia prekonať trh prostredníctvom aktívneho rozhodovania o investíciách.

Pasívne ETF:

Sledujú konkrétny index alebo trh.
Cieľom je replikovať výkonnosť indexu, nie prekonať trh.
Majú nižšie náklady a poplatky, pretože nevyžadujú aktívnu správu.
Aktivita je obmedzená na rebalansovanie podľa zmien v indexe.

Aktívne ETF:

Snažia sa aktívne poraziť index.
Manažéri fondov aktívne rozhodujú o tom, ktoré aktíva kúpiť alebo predať.
Majú vyššie náklady na správu.
Fondy sú dynamickejšie a môžu rýchlo reagovať na zmeny na trhu.

Čo je to index?

Index reprezentuje určitú časť finančného trhu. Používa sa na sledovanie výkonnosti konkrétnej skupiny aktív (napríklad akcií alebo dlhopisov) a slúži tak ako referenčný bod (benchmark) pre investorov, ktorí chcú porovnať výkonnosť svojho portfólia s vývojom širšieho trhu. Medzi mediálne známejšie indexy patrí napríklad S&P 500 (považovaný za jeden z najlepších ukazovateľov výkonnosti amerického akciového trhu) alebo NASDAQ Composite (zameraný na spoločnosti v sektore informačných technológií). Ak index stúpa, znamená to, že väčšina aktív v jeho zložení získava na hodnote. Naopak, ak index klesá, trh ako celok klesá. Indexy tak predstavujú "zrkadlo" trhu a sú nástrojom na meranie jeho zdravia, trendov a výkonnosti. Relevantné ETF fondy a indexové fondy sa snažia kopírovať výkon týchto indexov, čo umožňuje investorom jednoducho investovať do celého trhu.

Výhody investovania do ETF

Diverzifikácia portfólia: ETF fondy umožňujú investorom získať expozíciu voči širokému spektru aktív. To znižuje riziko spojené s držaním jednotlivých akcií alebo iných cenných papierov. Ak si kúpite ETF, ktoré sleduje index S&P 500, získate expozíciu voči 500 rôznym spoločnostiam v USA. Týmto spôsobom rozkladáte svoje riziko, pretože ak jedna spoločnosť klesá, môže byť vykompenzovaná inými spoločnosťami, ktoré rastú.

Nízke náklady: Jednou z hlavných výhod ETF je nízka nákladovosť. Fondy majú zvyčajne nižšie poplatky za správu v porovnaní s tradičnými podielovými fondmi. To je spôsobené tým, že väčšina ETF pasívne sleduje index alebo trh, čo znamená, že nevyžadujú aktívne riadenie zo strany portfólio manažérov.
Vysoká likvidita: Na burze sa ETF obchodujú počas celého obchodného dňa. Podobne ako akcie. To investorom umožňuje rýchlo reagovať na zmeny na trhu. Ak investor potrebuje okamžite likvidovať svoje pozície, môže tak urobiť rýchlo a bez veľkých poplatkov. To je veľká výhoda oproti tradičným podielovým fondom, ktoré sa zvyčajne obchodujú iba raz denne po uzavretí trhu.
Prístup k rôznym trhom: ETF poskytujú investorom jednoduchý prístup k širokému spektru aktív a trhov. Investori môžu prostredníctvom ETF získať expozíciu voči zahraničným trhom, špecifickým sektorom, ako je technológia alebo zdravotníctvo, alebo dokonca alternatívnym aktívam, ako sú komodity či kryptomeny.
Daňové výhody: V našich podmienkach môžete využiť oslobodenie od dane pri predaji ETF, tzv. časový test. Podmienkou je, aby ste držali nakúpené ETF aspoň jeden rok. V praxi to znamená, že ak držíte ETF viac ako 1 rok a dosiahli ste výnos, nemusíte platiť daň. No ak predáte ETF skôr, než uplynie 1 rok, vzniká daňová povinnosť. V prípade, ak nesplníte časový test, musíte zaplatiť daň, avšak máte možnosť ju znížiť o 500 eur. Možnosť zníženia základu dane zároveň znamená, že pokiaľ zisk nepresiahne 500 eur, nemusíte ho v daňovom priznaní uvádzať. Podmienky sa môžu meniť. Je preto potrebné sledovať platný daňový zákon 595/2003 Z.z. o dani z príjmu.

Nevýhody ETF

Riziko straty kapitálu: Aj keď ETF ponúkajú diverzifikáciu, stále podliehajú trhovému riziku. Ak celkový trh alebo konkrétny sektor, do ktorého ETF investuje, klesá, bude klesať aj hodnota ETF. Napríklad počas finančných kríz alebo trhových korekcií môže byť hodnota ETF významne znížená.
Obmedzená kontrola: Pri ETF nemáte priamu kontrolu nad tým, ktoré aktíva sú (resp. chcete aby boli) v portfóliu zahrnuté. Na rozdiel od individuálnych akcií, kde si môžete vybrať konkrétnu spoločnosť, do ktorej chcete investovať. Preto ak niektorá spoločnosť v indexe klesá, vy ju stále vlastníte, aj keď by ste sa jej radi zbavili.
Potenciál nižšieho výnosu: Ide o výhodu aj nevýhodu súčasne. ETF sú navrhnuté tak, aby kopírovali výkonnosť celého trhu alebo indexu. To znamená, že ich výnosy sú naviazané na rast daného trhu. Pri investovaní do individuálnych akcií by ste mohli dosiahnuť vyšší výnos, než dosahuje trh ako celok. Samozrejme ak ste vybrali správnu spoločnosť. Ale ak ste nevybrali správne spoločnosť, tak efekt bude opačný. ETF poskytujú stabilné, ale potenciálne nižšie výnosy. Vždy je niečo za niečo.

Základné typy ETF

Indexové ETF: kopírujú vývoj akciového indexu. Ak trh rastie, stúpa aj hodnota ETF a naopak, ak klesá trh, klesá aj fond. Tento typ patrí medzi najobľúbenejšie, lebo je priamo naviazaný na najvýznamnejšie akciové indexy ako napríklad S&P 500.
Sektorové / Odvetvové ETF: zameriavajú sa na konkrétne sektory (napr. technológie, zdravotníctvo) alebo investujú do spoločností v určitom odvetví (napr. výrobcovia polovodičov, automobilky). Ak sa vyznáte alebo pracujete v danom segmente, môžete sa zamerať práve na tento typ ETF, nakoľko sa prirodzene v rámci svojho povolania alebo záujmov orientujete v problematike daného segmentu.
Dlhopisové ETF: investujú do štátnych, podnikových dlhopisov. Sú atraktívne pre investorov, ktorí hľadajú stabilitu a nižšie riziko.
Komoditné ETF: Investujú do komodít, ako sú ropa, zlato či poľnohospodárske produkty.

Praktické tipy pre investovanie do ETF

Nie všetky ETF presne sledujú svoj index alebo trh. Niektoré ETF môžu mať mierne odchýlky kvôli nákladom na správu, transakčným poplatkom alebo nepresnej replikácii indexu. Preto je dôležité sledovať tzv. tracking error, čo je miera odchýlky výkonnosti ETF od jeho cieľového indexu.
ETF sú najvýhodnejšie pre strednodobých a dlhodobých investorov. Zaujímavý výnos sa ukáže v čase - keď trh dosiahne svoje maximá po prekonaní volatilných období.
Pred investovaním (nie len do ETF) si ujasnite, aký máte rizikový profil. Ak sa chcete vyhnúť riziku, zvážte napríklad dlhopisové ETF.
Brokeri, banky a investičné platformy ponúkajú odlišné podmienky a poplatky za ETF fondy. Je dôležité porovnať platformy a nájsť tú, ktorá najlepšie vyhovuje vašim investičným cieľom a finančným možnostiam.
Zamerajte sa na fondy s nízkymi správcovskými poplatkami, pretože v dlhodobom horizonte môžu nižšie náklady významne zvýšiť váš čistý zisk.